• Компания продает софт по подписке для медицинских учреждений (т.е. в сегменте B2B). Ядром их решения является большая база собираемых медицинских данных, исходя из которых они и предлагают те или иные решения по улучшению рабочего процесса, финансовых показателей и пр. У компании есть твердые кейсы, когда их продукт помогал компаниям сэкономить миллионы долларов (и даже снизить смертность пациентов) за счет оптимизации различных процессов.
Что с финансовыми показателями? • Динамика выручки:2017 год: $73 млн
2018 год: $113 млн (55% прироста)
1кв2019: $35 млн (71% прироста)
• Валовая маржа (gross margin) в последние годы 40-51%. Убыток на уровне операционной и чистой прибыли, что уже некая норма для выходящих на биржу компаний. Однако, примечательно, что есть явный тренд улучшения во всех разрезах - валовая, операционная и чистая маржинальность растут.
Итого В целом складывается весьма благоприятная картина. Что привлекательного в этом IPO?
- Сама отрасль. Провайдеры SaaS-решений щедро оцениваются на рынке. - Достойные темпы роста выручки и растущие маржинальности. - 71 место в списке Forbes Cloud 100. - При всем этом - адекватная предварительная оценка - исходя из текущего ориентира это P/S около 6.5. Есть куда расти - ожидаем, что всё пойдёт по классическому сценарию - смещение диапазона вверх и рост в первый день торгов.